¿Qué es el riesgo financiero?
Es la posibilidad de ocurrencia de pérdidas o minusvalías en la cartera de inversión de la SIEFORE que se trate, ocasionada por alguna de las siguientes causas o una combinación de ellas:
| Riesgos Financieros | |
| RIESGO DE CRÉDITO | Perdida o minusvalía potencial por la falta de pago de una contraparte o emisor en las operaciones que efectúen las SIEFORE. |
| RIESGO DE LIQUIDEZ | Perdida o minusvalía potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales, para hacer frente a obligaciones. |
| RIESGO DE MERCADO | Pérdida o minusvalía potencial, por cambios en los factores de riesgo que incidan sobre la valuación de los activos, como tazas de interés, tipos de cambio, etc. |
Consideraciones:
Cada AFORE elabora un manual de políticas y procedimientos para la administración del riesgo financiero, el cual es aprobado por el Comité de Riesgos Financieros de las SIEFORE y por el Órgano de Gobierno. (Articulo 159 Disposiciones de carácter general en materia financiera del Sistema de Ahorro para el Retiro http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/52_161220.pdf).
El manual de políticas y procedimientos para la administración de riesgos financieros deberá considerar, entre otros riesgos, los siguientes aspectos: (Articulo 161 Disposiciones de carácter general en materia financiera del Sistema de Ahorro para el Retiro http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/52_161220.pdf).
- El establecimiento explícito de que la AFORE tiene como principal objetivo administrar prudencialmente los recursos de los trabajadores registrados en la misma, por lo cual buscarán, en todo momento, optimizar las tasas de reemplazo.
- Políticas y variables que no son exageradas ni excesivas de manera interna que aplicaran con la exposición a los riesgos financieros
- Modelos y estrategias de trabajo, para la valuación de riesgos de mercado, de crédito y de liquidez, aprobados por el Comité de Riesgos Financieros.
- Medidas de control interno y mecanismos para corregir las desviaciones que se observen sobre los niveles de tolerancia a los riesgos operativos de la SIEFORE.
- La estructura organizacional diseñada para llevar a cabo la administración de riesgos.
- Los planes de acción en caso fortuito, de contingencia o de fuerza mayor.
IRN (Indicador de Rendimiento Neto)
El Indicador de Rendimiento Neto es un indicador de desempeño de las SIEFORE, que establece la CONSAR.
Sirven para los siguientes procesos:
- Registro, Traspaso y Recertificación de cuentas individuales.
- Asignación y Reasignación de las cuentas individuales de aquellos trabajadores que no hayan elegido una AFORE.
- Fusión entre AFORE o, en su caso, derivado de una cesión de cartera entre AFORE. (Articulo 1 XLIX. Disposiciones de carácter general en materia de operaciones del Sistema de Ahorro para el Retiro http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/52_161220.pdf)
Cálculo
La CONSAR determina el Indicador de Rendimiento Neto para Traspasos, Asignación y Reasignación. El periodo considerado para el cálculo es acorde al horizonte de inversión de cada SIEFORE:
- Sobre un horizonte de 12 meses para las Sociedades de Inversión Básicas de Pensiones.
- Sobre un horizonte de 36 meses para las Sociedades de Inversión Básicas 1.
- Sobre un horizonte de 60 meses para las Sociedades de Inversión Básicas 2.
- Sobre un horizonte de 84 meses para las Sociedades de Inversión Básicas 3 y 4.
Factores para el cálculo.
- Las comisiones efectivamente cobradas en cada fecha.
- Se utiliza el promedio móvil de los últimos 6 meses, a fin de tener un rendimiento
más estable que permita disminuir el impacto de la inestabilidad de los mercados financieros.
Aviso Importante
La CONSAR actualiza los Indicadores de Rendimiento Neto para Registro, Traspaso y Recertificación, el día 15 de cada mes, correspondientes al mes calendario previo, o el día hábil inmediato anterior, en caso de que el día 15 del mes sea inhábil. (Articulo 4 Disposiciones de carácter general que establecen el procedimiento para la construcción de los indicadores de rendimiento neto de las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro). La CONSAR dará a conocer los IRN para Registro, Traspaso y Recertificación, y las actualizaciones en https://www.gob.mx/consar
Las AFORE deben incluir el IRN para Registro, Traspaso y Recertificación, así como la comisión sobre saldos vigentes de la SIEFORE Básica, que corresponda con la edad de cada trabajador, en todos los documentos que envíen a los trabajadores. (Articulo 5 Disposiciones de carácter general que establecen el procedimiento para la construcción de los indicadores de rendimiento neto de las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro)
